MARKKINOILLE TULOA EDELTÄVÄ JA KAUPANKÄYNNIN JÄLKEINEN KAUPANKÄYNTI SELITETTYNÄ

Premarkettia edeltävän ja sen jälkeisen kaupankäynnin ymmärtäminen

Premarkettia edeltävällä kaupankäynnillä tarkoitetaan osakkeiden ostamista ja myymistä normaalin pörssiajan ulkopuolella. Useimmissa Yhdysvaltain pörsseissä normaali kaupankäyntiaika on klo 9.30–16.00 itäistä aikaa (ET). Kaupankäyntiä, joka tapahtuu ennen näitä aikoja tai niiden jälkeen, pidetään premarkettia edeltävänä tai sen jälkeisenä kaupankäyntinä.

Mitä on premarkettia edeltävä kaupankäynti?

Premarkettia edeltävä kaupankäynti tapahtuu ennen normaalin pörssiajan avauskellon soittoa, tyypillisesti klo 4.00–9.30 ET. Tätä istuntoa käyttävät pääasiassa institutionaaliset sijoittajat positioiden mukauttamiseen yön yli tapahtuvien tapahtumien, kuten yritysten tulosjulkistusten, taloustietojen julkaisujen tai globaalien markkinaliikkeiden, perusteella.

Mitä on pre-hours-kaupankäynti?

Premarkettia edeltävä kaupankäynti tapahtuu sulkemiskellon soittoa jälkeen klo 16.00 alkaen. klo 20.00 ET. Kuten markkinoita edeltävä kaupankäynti, tämä istunto tarjoaa sijoittajille mahdollisuuden reagoida uutisiin ja tulostiedotteisiin, jotka julkaistaan ​​varsinaisen kaupankäyntipäivän päättymisen jälkeen.

Miten se toimii?

Pörssipäivän ulkopuolinen kaupankäynti on mahdollista sähköisten viestintäverkkojen (ECN) kautta, jotka yhdistävät osto- ja myyntitoimeksiantoja ilman perinteistä pörssiä. Vaikka yksittäiset piensijoittajat voivat osallistua ECN-pääsyä tarjoavien välitysalustojen kautta, suurin osa kaupankäyntitoiminnasta näinä aikoina on institutionaalisten toimijoiden ohjaamaa alhaisemman likviditeetin ja korkeamman volatiliteetin vuoksi.

Ketkä osallistuvat aukioloaikojen ulkopuoliseen kaupankäyntiin?

Markkinoita edeltävien ja aukioloaikojen jälkeisten istuntojen osallistujiin kuuluvat tyypillisesti:

• Institutionaaliset sijoittajat: Usein aktiivisimmat osallistujat, jotka hyödyntävät aikaherkkiä tietoja.
• Piensijoittajat: Ne, jotka käyttävät ECN-pääsyä tarjoavia välitysalustoja.
• Korkean taajuuden kauppiaat: Käyttävät automatisoituja algoritmeja hyötyäkseen lyhytaikaisista markkinoiden tehottomuudesta.

Miksi sijoittajat käyvät kauppaa aukioloaikojen ulkopuolella?

Sijoittajat voivat päättää käydä kauppaa tavanomaisten markkina-aikojen ulkopuolella esimerkiksi seuraavista syistä:

• Nopea reagointi uutisiin tai tulokseen tiedotteet
• Positioiden mukauttaminen ulkomaisten markkinoiden kehityksen perusteella
• Kaupankäyntimahdollisuuksien hyödyntäminen aikaherkissä tilanteissa

Aukioloaikojen ulkopuolisen kaupankäynnin rajoitukset

Kaikki välittäjät eivät tarjoa pidennettyjä kaupankäyntiaikoja, ja ne, jotka tarjoavat, saattavat soveltaa rajoituksia. Sijoittajat kohtaavat tyypillisesti rajoituksia toimeksiantotyypeille, joita he voivat tehdä (usein rajoitettu rajahintatoimeksiantoihin), arvopapereille, joita he voivat käydä kauppaa, ja kaupankäyntivolyymille, joita he voivat toteuttaa.

Ulkokaupankäynnin pääasialliset riskit

Vaikka aukioloaikojen ulkopuolinen kaupankäynti tarjoaa mukavuutta ja joustavuutta, sijoittajat kohtaavat useita riskejä, jotka eroavat huomattavasti päiväsaikaan tapahtuvasta markkinakaupankäynnistä. Näiden sudenkuoppien tunteminen on kriittistä ennen kuin hyppäät markkinoille edeltäviin tai aukioloaikojen jälkeisiin kaupankäyntitilaisuuksiin.

1. Alhaisempi likviditeetti

Likviditeetti viittaa siihen, kuinka helposti arvopaperia voidaan ostaa tai myydä vaikuttamatta sen hintaan. Ulkokaupankäyntitilaisuuksissa kaupankäynti on vähäistä, erityisesti yksityissijoittajien keskuudessa. Tämän seurauksena:

• Aktiivisia ostajia ja myyjiä on vähemmän
• Osto- ja myyntihintaerot voivat olla suurempia
• Positioihin siirtyminen tai niistä poistuminen voi olla vaikeampaa

Nämä tekijät voivat vaikeuttaa kauppojen toteuttamista halutuilla hintatasoilla, mikä voi johtaa slippaamiseen.

2. Lisääntynyt hintavolatiliteetti

Pienemmät kaupankäyntivolyymit yhdistettynä pienempään markkinaosallistujamäärään voivat johtaa lisääntyneeseen volatiliteettiin. Uutiset, erityisesti tulosjulkistukset tai geopoliittiset otsikot, voivat laukaista jyrkkiä hintamuutoksia. Toisin kuin tavalliset kaupankäyntiistunnot, jotka hyötyvät enemmän markkinatakauksesta, aukioloaikojen ulkopuoliset kaupat voivat tehdä muutoksia sekunneissa ilman institutionaalisten likviditeetin tarjoajien vakauttavia vaikutuksia.

3. Rajoitetut toimeksiantotyypit

Useimmat välittäjät rajoittavat pidennettyinä aukioloaikoina hyväksyttävien toimeksiantojen tyyppejä. Sijoittajat voivat olla rajoitettuja tekemään rajahintatoimeksiantoja markkinatoimeksiantojen sijaan. Tämän rajoituksen tarkoituksena on hallita riskiä, ​​mutta se voi myös johtaa menetettyihin mahdollisuuksiin, jos markkinat ylittävät määritetyn hintatason.

4. Markkinatakaajien puute

ECN-verkot – jotka mahdollistavat useimman aukioloaikojen ulkopuolisen kaupankäynnin – eivät käytä perinteisiä markkinatakaajia, jotka tarjoavat hintavakautta. Näiden osallistujien puuttuminen voi aiheuttaa merkittävämpiä hintavaihteluita ja vähentää tehokkaan kaupankäynnin mahdollisuuksia. Ilman riittävää syvyyttä tilauskirjassa hinnanmuodostus voi muuttua epätasaiseksi.

5. Viivästynyt uutisten tulkinta

Monet sijoittajat luottavat hintavaihteluihin tulkitakseen markkinoiden mielialaa lehdistötiedotteiden jälkeen. Pitkäaikaisina aukioloaikoina hintakehitys ei välttämättä heijasta laajempaa markkinoiden konsensusta. Tämä voi johtaa seuraaviin:

• Harhaanjohtaviin hintasignaaleihin
• Ylireaktioihin epätäydellisiin tietoihin
• Kauppapäätöksiin, jotka ovat ristiriidassa seuraavan päivän avoimen toiminnan kanssa

6. Teknologia- ja toteutusriskit

Kaupankäyntialustoilla voi esiintyä viiveitä, katkoksia tai toimeksiantojen toteuttamisen alihintaan jäämistä aukioloaikojen ulkopuolella. Näin ollen näinä aikoina tehdyt toimeksiannot voivat viivästyä tai niitä ei voida toteuttaa, erityisesti nopeasti liikkuvilla markkinoilla. Piensijoittajat ovat erityisen haavoittuvia, jos he ovat riippuvaisia ​​kuluttajaluokan infrastruktuurista.

7. Suurempi altistuminen markkinoiden manipuloinnille

Pörssiaikana tapahtuvaa kaupankäyntiä voidaan mahdollisesti hyödyntää manipuloimalla pieniä määriä. Käytännöt, kuten noteerausten täyttäminen tai huijaus, voivat jäädä huomaamatta näiden harvaan kaupankäynnin aikana, mikä aiheuttaa riskejä vähemmän kokeneille osallistujille.

8. Sääntelyyn liittyvät näkökohdat

Vaikka FINRA ja SEC sääntelevätkin sitä, aukioloaikojen ulkopuolinen kaupankäynti on vähemmän läpinäkyvää ja siinä on vähemmän valvontamekanismeja. Sijoittajat saattavat ymmärtää väärin aukioloaikojen ulkopuolisten liikkeiden seuraukset, elleivät he ole hyvin perehtyneitä markkinoiden mikrorakenteisiin.

Näiden riskien vuoksi on tärkeää, että sijoittajat punnitsevat potentiaalisia hyötyjä suhteessa epäsuotuisien tulosten lisääntyneeseen todennäköisyyteen näiden harvaan kaupankäyntisession aikana.

Kuinka käydä turvallista kauppaa aukioloaikojen ulkopuolella

Sijoittajille, jotka suunnittelevat osallistumista pitkiin kaupankäyntisessioihin, varovaisten strategioiden toteuttaminen voi merkittävästi parantaa tuloksia ja rajoittaa altistumista tarpeettomalle riskille. Alla on parhaat käytännöt, joiden avulla voit lähestyä markkinoita edeltävää ja aukioloaikojen jälkeistä kaupankäyntiä harkinnalla ja tietoisuudella.

1. Käytä rajahintatoimeksiantoja aina

Rajahintatoimeksiantojen avulla voit määrittää tarkan hinnan, jolla haluat ostaa tai myydä. Kohonneen volatiliteetin ja nopean hintavaihtelun mahdollisuuden vuoksi rajahintatoimeksiannot tarjoavat suojakerroksen epälikvideillä markkinoilla. Ne auttavat välttämään odottamattomia toteutushintoja, jotka voivat poiketa merkittävästi odotuksista.

2. Seuraa volyymia ja hintakehitystä

Pysy tietoisena kaupankäyntivolyymista ja hintakehityksestä. Alhainen volyymi voi vääristää hintatrendejä, joten tarkista, tukeeko näkemiäsi kauppoja merkittävä volyymi. Harkitse myös aukioloaikojen jälkeisen hintakehityksen analysointia suhteessa osakkeen normaalipäivän kehitykseen saadaksesi selkeämmän kuvan mielipidemuutoksista.

3. Käytä luotettavia kaupankäyntialustoja

Varmista, että välitysalustasi tukee reaaliaikaista datan käyttöä ja tarjoaa vankkoja toteutusominaisuuksia. Kaikki välittäjät eivät ole yhtäläisiä ECN-käyttöoikeuksissaan, ja jotkut eivät välttämättä tue pidennettyjä kauppoja eivätkä salli pääsyä kaikkiin listattuihin osakkeisiin. On tärkeää valita hyvämaineinen välittäjä, joka on erikoistunut aukioloaikojen ulkopuoliseen kaupankäyntiin.

4. Rajoita positioiden kokoa

Koska aukioloaikojen ulkopuolisilla markkinoilla on lisääntynyt riski, on järkevää rajoittaa altistumista käymällä kauppaa pienemmillä positioilla. Tämä auttaa lieventämään mahdollisia tappioita, kun hintavaihtelut kasvavat ohuen likviditeetin vuoksi. Varmista, että positiot vastaavat suhteellisesti riskinsietokykyäsi ja sijoitusstrategiaasi.

5. Ole varovainen reagoidessasi uutisiin

Yritysten tulokset ja taloudelliset indikaattorit laskevat usein normaalin aukioloajan ulkopuolella. Ensimmäiset reaktiot aukioloaikojen ulkopuolella voivat kuitenkin olla tunnepitoisia ja ohikiitäviä. Sen sijaan, että reagoisit impulsiivisesti, arvioi, onko uutisella pitkäaikaisia ​​vaikutuksia vai onko todennäköistä, että se kääntyy päinvastaiseksi, kun säännöllinen markkinakaupankäynti jatkuu.

6. Pysy ajan tasalla globaaleista markkina-ajoista

Ymmärtäminen, miten kansainväliset pörssit vaikuttavat pörssien aukioloaikojen ulkopuolisiin ja aukioloaikojen jälkeisiin liikkeisiin, voi tarjota kilpailuedun. Aasian tai Euroopan markkinoiden tapahtumat johtavat usein reaktioihin Yhdysvaltojen aukioloaikojen ulkopuolella, erityisesti sektoreilla, jotka ovat herkkiä globaalille kehitykselle.

7. Vältä epälikvidejä osakkeita

Keskity osakkeisiin, joilla on historiallisen korkea kaupankäyntivolyymi ja laaja institutionaalinen seuraajakunta. Erittäin likvidit arvopaperit tarjoavat todennäköisemmin vakaan hinnoittelun myös normaalien aukioloaikojen ulkopuolella. Vältä epäselviä tai harvaan vaihdettuja instrumentteja, joiden hinnan tarkkuutta on vaikea määrittää pitkien kaupankäyntijaksojen aikana.

8. Tunne välittäjän käytännöt

Tutustu välittäjäyrityksesi sääntöihin aukioloaikojen ulkopuolisesta kaupankäynnistä. Näitä ovat sovellettavat palkkiot, vähimmäistoimeksiantojen koot, ehdollinen toimeksiantojen käsittely ja mahdolliset rajoitukset ECN-reitityksessä. Välittäjän kyvyt vaikuttavat suuresti sekä aukioloaikojen turvallisuuteen että tehokkuuteen.

9. Dokumentoi ja tarkastele kauppoja

Pidä kaupankäyntipäiväkirjaa, johon kirjataan jokaisen aukioloaikojen ulkopuolisen kaupan aloitus, lopetus, perustelut ja toteutus. Ajan myötä tämä voi auttaa tunnistamaan malleja, ymmärtämään, mikä toimii, ja parantamaan kaupankäyntikuria erityisesti pörssiä edeltävillä ja sen jälkeisillä istunnoilla.

Yhdistämällä tiedon varovaiseen toteutukseen sijoittajat voivat hyötyä aukioloaikojen ulkopuolisista kaupankäyntimahdollisuuksista altistamatta itseään suhteettomalle riskille. Useimmille sijoittajille – erityisesti niille, joilla on pitkän aikavälin horisontti – tavanomaiset pörssiajat ovat kuitenkin usein edelleen ensisijainen aika kauppojen toteuttamiseen.