NIKKELIN TARJONTA JA KYSYNTÄ: KESKEISET MARKKINA-AJURIT

Nikkelin kysyntä sähköajoneuvoissa

Sähköajoneuvojen (EV) nousu on vaikuttanut merkittävästi maailmanlaajuiseen nikkelin kysyntään ja tehnyt sähköautojen akkujen valmistuksesta kriittisen markkina-ajurin. Nikkeli on keskeinen komponentti litiumioniakuissa, erityisesti kemikaaleissa, kuten nikkeli-koboltti-mangaani (NCM) ja nikkeli-koboltti-alumiini (NCA), jotka molemmat vaativat erittäin puhdasta luokan 1 nikkeliä energiatiheyden ja suorituskyvyn parantamiseksi.

Kun valtiot sitoutuvat hiilidioksidipäästöjen vähentämiseen ja autoteollisuus siirtyy polttomoottoreista sähköajoneuvoihin, nikkelipitoisten katodien kysyntä kasvaa nopeasti. Valmistajat priorisoivat korkeamman nikkelipitoisuuden omaavia akkutyyppejä saavuttaakseen pidemmän toimintasäteen ja nopeamman latauksen, mikä vähentää riippuvuutta kalliimmista ja geopoliittisesti herkistä vaihtoehdoista, kuten koboltista.

Kansainvälisen energiajärjestön (IEA) mukaan sähköautojen myynti yli nelinkertaistui vuosina 2019–2023. Tämä kasvu on aiheuttanut rakenteellista painetta nikkelimarkkinoille, ja akkulaatuisen nikkelin kysynnän ennustetaan ylittävän tarjonnan lähitulevaisuudessa. Autonvalmistajat, kuten Tesla ja Volkswagen, ovat tehneet pitkäaikaisia ​​toimitussopimuksia kaivostyöläisten kanssa taatakseen akkulaatuisen nikkelin saatavuuden, mikä korostaa metallin strategista merkitystä sähköautojen toimitusketjuissa.

Lisäksi useat hallitukset ovat ottaneet käyttöön teollisuuspolitiikkoja, jotka kannustavat kotimaiseen sähköautojen tuotantoon ja akkujen valmistuskapasiteettiin, mikä vahvistaa entisestään nikkelin roolia energiamurroksessa. Esimerkiksi Yhdysvaltain inflaatiorajoituslaki tarjoaa kannustimia akkumateriaalien hankkimiseen kotimaassa tai vapaakauppakumppaneilta, mikä vaikuttaa maailmanlaajuisiin nikkelin kauppavirtoihin.

Riskejä on kuitenkin olemassa. Sähköautoihin tarvittavan nikkelin on täytettävä tiukat puhtausstandardit, ja vain rajallinen määrä tuottajia maailmanlaajuisesti voi toimittaa tätä laatua. Perinteiset kaivostoiminnot tarvitsevat usein lisää jalostuskapasiteettia kysynnän tyydyttämiseksi, mikä aiheuttaa sekä ympäristöllisiä että taloudellisia haasteita. Lisäksi kehittyvät akkukemikaalit – kuten litiumrautafosfaatti (LFP), joka ei sisällä nikkeliä – voivat osittain kompensoida tulevaa kysyntää, jos niitä otetaan käyttöön laajemmin Kiinan ulkopuolella.

Yhteenvetona voidaan todeta, että sähköautojen kiihtyvä käyttöönotto maailmanlaajuisesti muokkaa nikkelimarkkinoiden kysyntärakennetta. Vaikka kasvunäkymät pysyvät vahvoina, tulevaisuuden dynamiikka riippuu teknologisesta innovaatiosta, sääntely-ympäristöstä ja sähköautojen yleistymisen vauhdista maailmanlaajuisesti.

Nikkeli ruostumattoman teräksen tuotannossa

Kauan ennen kuin sähköajoneuvot kasvattivat profiiliaan, nikkelin ensisijainen markkina-alue oli ruostumattoman teräksen valmistus. Tämä segmentti edustaa edelleen suurinta osuutta maailmanlaajuisesta nikkelin kulutuksesta, ja sen osuus on noin 65–70 % kokonaiskulutuksesta. Nikkelin korroosionkestävyys ja lujuutta parantavat ominaisuudet tekevät siitä kriittisen seosaineen austeniittisessa ruostumattomassa teräksessä, jota käytetään laajalti rakennus-, kuljetus- ja valmistusteollisuudessa.

Ruostumattoman teräksen ja sitä kautta nikkelin kysyntä on läheisesti sidoksissa taloudellisiin suhdanteisiin. Rakennusbuumit, infrastruktuuri-investoinnit ja teollinen toiminta erityisesti kehittyvillä markkinoilla, kuten Intiassa, Indonesiassa ja Kiinassa, vaikuttavat merkittävästi kulutusdynamiikkaan. Kiinan talouden kasvaessa myös sen teräksen tuotanto on kasvanut, mikä tekee siitä maailman suurimman nikkelin kuluttajan.

Kiinan ruostumattoman teräksen tuotanto – erityisesti 300-sarjan laatu, joka sisältää 8–10,5 % nikkeliä – on ylläpitänyt nikkelin kysynnän kasvua yli vuosikymmenen ajan. Viime aikoina myös Indonesiasta on tullut keskeinen toimija, joka on investoinut merkittävästi integroituihin nikkelin ja ruostumattoman teräksen tuotantokeskuksiin. Tämä kehitys ei ainoastaan ​​siirrä globaaleja tuotantokeskuksia, vaan myös luo sisäisiä kysyntäsilmukoita, jotka imevät kotimaisen nikkelin tuotannon.

Ruostumaton teräs on kuitenkin enimmäkseen yhteensopivaa alemman laatuluokan ferronikkelin ja nikkelirautaraudan (NPI) kanssa, joita voidaan tuottaa alhaisemmilla kustannuksilla kuin luokan 1 akkulaatuista nikkeliä. Tämä on johtanut monimutkaisiin markkinahaaroihin, joissa on kaksi päähintaluokkaa: toinen jalostetulle akkumetallille ja toinen alemman laatuluokan teräkselle.

Teknologinen kehitys on myös parantanut ruostumattoman teräksen kierrätettävyyttä, mikä on tuonut markkinoille sekundäärisen nikkelin. Kierrätetty ruostumaton teräs edustaa nyt merkittävää osaa toimitusketjussa, mikä auttaa marginaalisesti kompensoimaan louhitun nikkelin kysyntää. Puhtautensa rajoitusten vuoksi sekundäärinen nikkeli on kuitenkin vähemmän merkityksellinen akkusovelluksissa.

Vaikka sähköautot herättävät huomiota, ruostumattoman teräksen sektori on edelleen tärkeä ja vakaa nikkelin kuluttaja. Sen koko ja historiallinen vakaus tarjoavat markkinoille ankkurin, vaikka uudet teknologiat tuovat mukanaan lisää volatiliteettia. Jatkossa infrastruktuurin megaprojektien ja puhtaan energian siirtymien – kuten aurinko- ja tuulivoimalaitosten – odotetaan myös ylläpitävän vahvaa kysyntää nikkeliä sisältäville ruostumattomasta teräksestä valmistetuille komponenteille.

Nikkelin tarjonnan keskittyminen ja riskit

Nikkelin kasvava strateginen merkitys on nostanut esiin sen toimitusketjun, joka kohtaa useita haasteita, kuten maantieteellisen keskittymisen, markkinoiden epävakauden ja ympäristörajoitteet. Nikkelin maailmanlaajuinen tarjonta on sekä rajallista että erittäin keskittynyttä, mikä aiheuttaa riskejä energiamurroksen aloitteille, jotka ovat riippuvaisia ​​turvallisista raaka-aineista.

Indonesia ja Filippiinit hallitsevat maailmanlaajuista nikkelin louhintaa. Vuonna 2023 Indonesian osuus maailmanlaajuisesta nikkelin tarjonnasta oli yli 40 %, ja Filippiinien osuus oli noin 10 %. Tämä keskittyminen herättää huolta toimitusketjun kestävyydestä, erityisesti geopoliittisen epävarmuuden, vientikieltojen ja sääntelymuutosten keskellä.

Indonesian päätös vuonna 2020 kieltää käsittelemättömän nikkelimalmin vienti häiritsi maailmanmarkkinoita. Vaikka tarkoituksena oli kannustaa paikallisten sulattojen kehitystä ja lisäarvoa tuottavaa teollistumista, se korosti myös tuottajien ja kuluttajien välisten riippuvuuksien haurautta. Sittemmin Indonesia on rakentanut jalostuskapasiteettiaan ja kiivennyt arvoketjussa, nousten paitsi keskeiseksi malmin toimittajaksi, myös keskisuurten prosessorien ja potentiaalisen akkujen keskuksen asemaan.

Malmin tuotannon lisäksi myös jalostuskapasiteetti on edelleen niukkaa. Yli puolet maailmanlaajuisesta tarjonnasta on alempia nikkelilaatuja, kuten ferronikkeliä tai NPI:tä, jotka eivät sovellu akkukäyttöön ilman lisäjalostusta. Investoinnit uusiin jalostusteknologioihin – kuten korkeapainehappoliuotukseen (HPAL) – lupaavat edistää akkulaatuisen nikkelin tuotantoa, mutta niihin liittyy merkittäviä kustannus- ja ympäristönäkökohtia.

Toinen tarjontapuolen haaste on ESG-valvonta. Nikkelin louhinta, erityisesti trooppisissa kehitysmaissa, voi johtaa metsäkatoon, vesien saastumiseen ja yhteisöjen siirtymiseen, jos sitä ei säännellä hyvin. Sidosryhmät vaativat yhä enemmän jäljitettävyyttä ja ympäristövastuuta, mikä painostaa tuottajia omaksumaan vastuullisempia käytäntöjä ja mahdollisesti hidastaa projektien hyväksymistä.

Rahoituspuolella nikkelimarkkinoilla on nähty hintapiikkejä ja -liikkeitä – tunnetuin esimerkki tästä oli maaliskuussa 2022, kun lyhytaikainen puristus Lontoon metallipörssissä (LME) kaksinkertaisti hinnat muutamassa tunnissa. Tällaiset tapahtumat korostavat keskittymisen riskejä paitsi fyysisessä tarjonnassa myös nikkelikaupan taustalla olevissa rahoitusmarkkinarakenteissa.

Tulevaisuudessa länsimaat ja autonvalmistajat monipuolistavat lähteitään ja rahoittavat etsintähankkeita Kanadassa, Australiassa ja Afrikassa varmistaakseen kestävät toimitukset. Strategiset kumppanuudet, varastointipolitiikat ja läpinäkyvät hinnoittelumekanismit ovat nousemassa esiin työkaluina keskittymisriskien lieventämiseksi. Toimitusketjun lokalisointialoitteita toteutetaan myös kotimaisten akkujen valmistustarpeiden tukemiseksi, erityisesti Yhdysvalloissa ja EU:ssa.

Nikkelin kriittinen rooli puhtaan energian tulevaisuudessa tekee toimitusriskien torjunnasta välttämätöntä sekä hallituksille että teollisuudelle. Tasapainoisen, monipuolisen ja kestävän toimitusketjun varmistaminen määrää energiamurroksen edetämisnopeuden.