FTSE 100 -YLEISKATSAUS JA YHDYSVALTAIN MARKKINAVERTAILU

Mikä on FTSE 100 -indeksi?

FTSE 100, jota usein kutsutaan nimellä "Footsie", on vertailuindeksi, joka edustaa Lontoon pörssissä (LSE) listattua 100 suurinta yhtiötä markkina-arvolla mitattuna. Indeksi lanseerattiin 3. tammikuuta 1984, ja sitä ylläpitää FTSE Russell, joka on Lontoon pörssikonsernin tytäryhtiö.

FTSE 100 toimii ensisijaisena indikaattorina suurten Isossa-Britanniassa listattujen yhtiöiden taloudelliselle terveydelle ja suorituskyvylle. Vaikka siihen kuuluvat yhtiöt on listattu Isossa-Britanniassa, monet toimivat maailmanlaajuisesti ja saavat suurimman osan tuloistaan ​​kansainvälisiltä markkinoilta.

FTSE 100:n keskeiset osatekijät

FTSE 100:n koostumusta tarkastellaan neljännesvuosittain – maalis-, kesä-, syys- ja joulukuussa – sen varmistamiseksi, että se heijastaa tällä hetkellä markkina-arvolla mitattuja suurimpia Ison-Britannian yhtiöitä. Sisään- ja ulospääsy perustuvat puhtaasti markkina-arvoon, ja prosessi varmistaa, että indeksi edustaa edelleen LSE:n 100 suurinta yritystä.

FTSE 100 sisältää yrityksiä eri sektoreilta, vaikka se onkin huomattavan painoarvoinen tietyillä toimialoilla. Keskeisiä toimialoja ja esimerkkejä edustavista yrityksistä ovat:

• Energia: BP, Shell
• Rahoitusala: HSBC, Barclays, Lloyds
• Kulutustavarat: Unilever, Diageo
• Terveydenhuolto: AstraZeneca, GSK
• Kaivosteollisuus: Rio Tinto, Anglo American

FTSE 100 -indeksin painotus ja menetelmä

FTSE 100 on markkina-arvopainotettu indeksi, mikä tarkoittaa, että suuremmilla markkina-arvoilla olevilla yrityksillä on suurempi vaikutus indeksin liikkeeseen. Markkina-arvo lasketaan kertomalla osakekurssi liikkeessä olevien osakkeiden lukumäärällä. Yhden yrityksen dominoinnin estämiseksi voidaan tietyin ehdoin soveltaa hintakattosääntöjä.

Valuutta ja globaali altistuminen

Koska monet FTSE 100 -indeksin osapuolet ansaitsevat huomattavan osan tuloistaan ​​ulkomailta, indeksiin vaikuttavat merkittävästi Britannian punnan arvon vaihtelut. Heikompi punta johtaa usein FTSE 100 -indeksin nousuun, koska ulkomaiset tulot kääntyvät monikansallisten yritysten korkeammiksi puntatuloiksi.

Kuka seuraa FTSE 100 -indeksiä?

FTSE 100 -indeksiä seuraavat laajalti institutionaaliset ja yksityissijoittajat mittarina Isossa-Britanniassa listattujen suurten yhtiöiden osakkeiden kehitykselle. Useat sijoitustuotteet, mukaan lukien pörssinoteeratut rahastot (ETF) ja indeksirahastot, perustuvat FTSE 100 -indeksiin, mikä mahdollistaa passiivisen altistumisen Ison-Britannian markkinoille.

FTSE 100 vs. muut FTSE-indeksit

Vaikka FTSE 100 saa eniten huomiota, se on osa laajempaa indeksien sarjaa. Näitä ovat:

• FTSE 250: Keskisuurten Ison-Britannian yritysten osakkeet
• FTSE 350: FTSE 100:n ja FTSE 250:n yhdistelmä
• FTSE All-Share: Edustaa yli 600:aa LSE:ssä listattua yritystä

Yhdessä nämä indeksit tarjoavat kattavamman kuvan Ison-Britannian osakemarkkinoista.

Miten FTSE 100 eroaa Yhdysvaltain indekseistä?

Vaikka FTSE 100:aa verrataan usein tärkeimpiin Yhdysvaltain indekseihin, kuten S&P 500:aan ja Nasdaq Compositeen, useat erot aiheuttavat sen käyttäytymisen ja suorituskyvyn vaihteluita ajan kuluessa. Nämä erot johtuvat pääasiassa sektorikoostumuksen, taloudellisen altistuksen, valuuttakurssivaikutusten ja markkinamielialan vaihteluista.

Sektorikoostumus

Sektorikoostumus on keskeinen syy siihen, miksi FTSE 100 käyttäytyy eri tavalla kuin sen yhdysvaltalaiset vastineet. FTSE 100 -indeksi painottuu voimakkaasti "vanhan talouden" sektoreihin, mukaan lukien:

• Energia
• Kaivos- ja hyödyketeollisuus
• Pankki- ja rahoituspalvelut
• Kulutustavarat

Sitä vastoin Yhdysvaltain indeksejä – erityisesti Nasdaqia – hallitsevat teknologiayritykset, kuten Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon ja Meta.

Tämän seurauksena FTSE 100 voi suoriutua heikommin teknologiavetoisilla nousumarkkinoilla ja paremmin aikoina, jolloin hyödyke-, energia- tai arvo-osakkeet johtavat.

Globaali tuloriski

Seitsemänkymmentä prosenttia tai enemmän FTSE 100 -yritysten tuloista tulee usein muista kuin Isosta-Britanniasta. Tämä eroaa merkittävästi S&P 500 -indeksistä, jonka tuloista noin 60 % tulee Yhdysvaltain kotimarkkinoilta. Tämä maailmanlaajuinen liikevaihtojalanjälki tekee FTSE 100 -indeksistä erittäin herkän kansainväliselle kysynnälle, kaupan dynamiikalle ja valuuttakurssien liikkeille.

Valuuttaherkkyys

Valuuttakurssien vaihtelu on toinen erottava tekijä. Koska monet FTSE 100 -yritykset raportoivat tuloksensa ulkomaan valuutoissa, mutta käyvät kauppaa punnissa (GBP), valuuttakurssien liikkeillä on voimakas vaikutus. Esimerkiksi punnan heikkeneminen usein parantaa FTSE 100 -indeksin kehitystä, kun taas sillä voi olla vaimeampi tai käänteinen vaikutus S&P 500 -indeksiin.

Arvostuserot

Historiallisesti FTSE 100 -indeksi on käynyt kauppaa alhaisemmilla hinta-tulos-suhteilla (P/E) verrattuna Yhdysvaltain indekseihin, mikä tekee siitä jonkinlaisen arvopelin. Tämä arvostusalennus voi houkutella arvokeskeisiä sijoittajia ja heijastaa rakenteellisia eroja kasvuodotuksissa Ison-Britannian ja Yhdysvaltojen osakkeiden välillä.

Osinkotuotot

FTSE 100 tarjoaa yleensä korkeampia osinkotuotoja verrattuna Yhdysvaltain indekseihin. Brittiläiset yritykset, erityisesti energia-, kaivos- ja rahoitusalalla, jakavat yleensä suuremman osan tuloksestaan ​​osakkeenomistajille. Tämä tekee FTSE 100:sta houkuttelevan vaihtoehdon tuloihin suuntautuneille sijoittajille.

Rahapolitiikka ja korot

Indeksiin vaikuttavat myös Englannin keskuspankin rahapolitiikka, inflaatioennusteet ja korkopäätökset. Nämä voivat poiketa merkittävästi Yhdysvaltain keskuspankin kannoista, mikä vaikuttaa osakemarkkinoiden kehitykseen eri suuntiin.

Sijoittajakunta ja sijoittajatunnelma

Myös sijoittajien kulttuuriset ja käyttäytymiseen liittyvät erot Isossa-Britanniassa ja Yhdysvalloissa vaikuttavat asiaan. Ison-Britannian markkinat houkuttelevat yleensä varovaisempia pääoman allokaatioita ja niillä on pitkäaikainen tuloihin perustuvan sijoittamisen kulttuuri. Yhdysvaltain markkinoita sitä vastoin ohjaavat tyypillisesti enemmän kasvunarratiivit ja momentumiin perustuvat sijoitusstrategiat.

Miksi FTSE 100 liikkuu eri tavalla?

FTSE 100:n ja yhdysvaltalaisten vastineiden käyttäytymisen ero ei ole sattumaa. Sitä muokkaavat historialliset, rakenteelliset ja makrotaloudelliset tekijät, jotka ohjaavat sijoittajien odotuksia, sektorikohtaista kehitystä ja markkina-arvostuksia.

Altistuminen defensiivisille sektoreille

FTSE 100:n voimakas keskittyminen defensiivisiin sektoreihin – kuten päivittäistavaroihin, yleishyödykkeisiin, lääkkeisiin ja hyödykkeiden tuottajiin – tarkoittaa, että se on vähemmän herkkä taloussyklille ja todennäköisemmin pysyy pystyssä laskusuhdanteiden aikana. Yhdysvaltain indeksit, niiden teknologia- ja kasvuorientaatiolla, saattavat nousta nopeammin elpymisen aikana, mutta kärsiä syvemmistä laskuista korjausliikkeiden aikana.

Brexit ja kotimaiset haasteet

Ison-Britannian erityiset poliittiset ja taloudelliset riskit, erityisesti Brexitin jälkeen, ovat tuoneet mukanaan epävarmuuskerroksen, joka vaikuttaa arvostuksiin ja sijoittajien luottamukseen. Nämä tekijät voivat heikentää Isossa-Britanniassa listattujen yritysten suorituskykyä ja muuttaa riskikäsityksiä, vaikka globaalit markkinat olisivat nousujohteisia.

Inflaatio- ja hyödykeherkkyys

FTSE 100 -indeksi hyötyy usein inflaatiokausina tai hyödykebuumien aikana. Koska se on riippuvainen energiasta, kaivostoiminnasta ja perusmateriaaleista, korkeat hyödykehinnat yleensä nostavat monien indeksin osatekijöiden tulosennusteita. Sitä vastoin korkea inflaatio voi vaikuttaa negatiivisesti teknologiavaltaisiin Yhdysvaltain indekseihin nostamalla tulevien tuottojen diskonttokorkoja.

Korkoherkkyys

Tuloa tuottavat sektorit hallitsevat FTSE 100 -indeksiä, ja tämä tarkoittaa, että koroilla on merkittävä rooli osakekurssien määrittämisessä. Nousevat korot toimivat tyypillisesti näiden yritysten vastatuulena lisäämällä niiden velanhoitokustannuksia ja vähentämällä osinkotuottojen houkuttelevuutta suhteessa joukkolainojen tuottoihin.

Pitkän aikavälin tuottokehitys

Viimeisen vuosikymmenen aikana FTSE 100 on menestynyt Yhdysvaltojen tärkeimpiä indeksejä heikommin, suurelta osin siksi, ettei se ole sijoitettu nopeasti kasvaviin teknologiayrityksiin. Globaalin makrotalouden epävarmuuden tai korkean inflaation aikana indeksi voi kuitenkin menestyä Yhdysvaltojen markkinoita paremmin arvon kallistumisen ja hyödykkeisiin ja monikansallisiin yrityksiin kohdistuvien altistusten vuoksi.

Globaali vs. kotimainen tulosvaikutus

Kansainvälisen tulopohjansa vuoksi FTSE 100 toimii lähes globaalina indeksinä eikä pelkästään heijasta Britannian taloutta. Tämä ero tarkoittaa, että globaalit rahoitustapahtumat – geopoliittisista kriiseistä kansainvälisen kaupan muutoksiin – voivat ohjata indeksiä näennäisesti epäintuitiivisella tavalla suhteessa paikallisiin talousotsikoihin.

Sijoittajien näkemykset ja ESG-trendit

Myös käsitykset Yhdistyneen kuningaskunnan yrityshallinnosta, ESG-standardeista ja kestävän kehityksen narratiiveista vaikuttavat sijoittajien asemointiin. Viimeaikainen pyrkimys hiilidioksidipäästöjen vähentämiseen ja teknologiseen innovaatioon on johtanut siihen, että globaalit sijoittajat suosivat suhteettomasti Yhdysvaltojen ja Euroopan kasvuindeksejä, jättäen Yhdistyneen kuningaskunnan osakkeet syrjään niiden vankoista perustekijöistä huolimatta.

Johtopäätös: FTSE 100:n vivahteiden navigointi

Lopulta FTSE 100 on ainutlaatuinen indeksi, joka heijastaa Yhdistyneen kuningaskunnan teollista menneisyyttä, globaaleja liikesuhteita ja nykyistä makrotaloudellista tilannetta. Ymmärtämällä, miksi ja miten se poikkeaa Yhdysvaltain osakeindekseistä, sijoittajat voivat saada strategisia näkemyksiä globaalista hajauttamisesta, riskienhallinnasta ja tuotto-odotuksista.

Käytettiinpä sitä sitten osakesijoituksen ydinkomponenttina tai taktisena allokaationa, FTSE 100 on edelleen kriittinen työkalu kaikille kansainvälisillä osakemarkkinoilla navigoiville.