MSCI WORLD -INDEKSIALTISTUS SELITETTYNÄ

MSCI World -indeksin altistuksen ymmärtäminen

MSCI World -indeksi on laajalti arvostettu vertailuindeksi, joka tarjoaa sijoittajille altistuksen maailmanlaajuisille kehittyneille markkinoille. Morgan Stanley Capital Internationalin (MSCI) luoma indeksi kattaa suurten ja keskisuurten yritysten osakkeita valituissa kehittyneissä talouksissa. Se toimii barometrinä maailmanlaajuisten osakemarkkinoiden kehitykselle, jättäen pois kehittyvät ja eturintaman markkinat, jotta keskittyminen säilyisi yksinomaan kehittyneissä alueissa.

Vuonna 1969 lanseerattu MSCI World -indeksi sisältää yli 1 500 osatekijää 23 kehittyneestä maasta. Indeksiä arvostetaan sen monipuolisen rakenteen ja läpinäkyvän metodologian vuoksi, jota globaalit omaisuudenhoitajat, institutionaaliset sijoittajat ja yksityissijoittajat käyttävät laajasti vertailuarvoissa, salkun rakentamisessa ja passiivisissa sijoitusstrategioissa ETF- ja indeksirahastojen kautta.

Mitä "altistus" tarkoittaa indeksikontekstissa?

MSCI World -indeksin yhteydessä "altistus" viittaa siihen, missä määrin sijoittajan salkku on linjassa indeksin kehityksen ja koostumuksen kanssa tai heijastaa sitä. Altistusta voidaan saavuttaa sijoittamalla suoraan indeksiä seuraaviin ETF-rahastoihin, sijoitusrahastoihin tai rakentamalla mukautettu salkku, joka heijastaa indeksin sektori- ja maantieteellisiä painotuksia. Sijoittajat pyrkivät usein MSCI World -sijoitukseen hajauttaakseen omistuksiaan useille kehittyneille markkinoille ja vähentääkseen keskittymisriskiä missä tahansa maassa tai sektorissa.

Indeksin sektorit ja toimialat

MSCI World kattaa laajan joukon sektoreita, mukaan lukien teknologia, terveydenhuolto, rahoitus, teollisuus, kulutustavarat ja energia. Teknologia ja rahoitus muodostavat yleensä suurimmat painotukset, kun otetaan huomioon indeksissä mukana olevien yritysten, kuten Applen, Microsoftin, JPMorgan Chasen ja muiden, koko. Koska indeksi on markkina-arvopainotettu, suuremmilla yrityksillä on enemmän vaikutusvaltaa sen liikkeeseenlaskuun.

Miksi sijoittajat valitsevat MSCI World -sijoituksen

Sijoittajat käyttävät tyypillisesti MSCI World -sijoitusta seuraaviin tarkoituksiin:

• Hajauttaminen: Pääsy useisiin maihin ja toimialoihin yhden sateenvarjon alla vähentää idiosynkraattista riskiä.
• Passiivinen hallinta: MSCI World -indeksiä seuraavat indeksirahastot ja ETF:t tarjoavat edullista ja tehokasta altistusta maailmanlaajuisille osakkeille.
• Strateginen vertailu: Institutionaalisten sijoitussalkkujen vertailuarvoja verrataan usein MSCI-indekseihin suhteellisen tuoton mittaamiseksi.
• Pitkän aikavälin kasvu: Kehittyneet markkinat tarjoavat yleensä vakaampaa tuottoa ajan myötä, mikä houkuttelee pääoman kasvustrategioita.

Yksittäisen maan seuraamisen sijaan MSCI World -sijoitus sisältää johtavia yrityksiä kansainvälisistä talouksista, mikä tarjoaa sijoittajille tasapainoisen osallistumisen globaaliin kehittyneiden markkinoiden ekosysteemiin.

Mitä ovat kehittyneet markkinat?

Kehittyneet markkinat ovat maita, joille on ominaista kehittyneet taloudet, vankka infrastruktuuri, vakaa poliittinen järjestelmä, vahva sääntely-ympäristö ja korkeat tulot henkeä kohti. Näillä mailla on taipumus osoittaa taloudellista kypsyyttä, ennustettavia kasvumalleja ja syviä rahoitusmarkkinoita. MSCI-indeksien yhteydessä kehittyneet markkinat merkitsevät enemmän kuin vain vaurautta – ne viestivät institutionaalisesta vakaudesta, finanssipoliittisesta luotettavuudesta ja läpinäkyvistä yritysjohtamisstandardeista.

MSCI:n luokittelukriteerit

MSCI soveltaa yksityiskohtaista luokittelukehystä määrittääkseen, voidaanko maa luokitella kehittyneeksi markkinaksi. Tämä viitekehys arvioi seuraavia:

• Taloudellinen kehitys: Tulotason, jota usein mitataan bruttokansantulolla (BKTL) henkeä kohti, on ylitettävä muiden kehittyneiden maiden kanssa yhdenmukaiset kynnysarvot.
• Markkinoiden saatavuus: Ulkomaisilla sijoittajilla on oltava avoin pääsy osakemarkkinoille rajoitetusti.
• Institutionaalinen kehys: Tehokkaat oikeusjärjestelmät, sääntelyn johdonmukaisuus ja tiedon läpinäkyvyys ovat pakollisia.
• Kaupankäynnin likviditeetti: Riittävä markkinoiden syvyys ja volyymi ovat välttämättömiä institutionaalisen mittakaavan sijoitusten tukemiseksi.

MSCI suorittaa säännöllisiä arviointeja varmistaakseen, että markkinat täyttävät edelleen luokittelulle vaadittavat kehittyvät standardit. Maat, jotka eivät ylläpidä näitä ominaisuuksia, voidaan alentaa "kehittyvien markkinoiden" asemaan.

Nykyiset kehittyneet markkinat MSCI World -indeksissä

Vuoden 2024 alusta MSCI World -indeksi sisältää seuraavat 23 kehittynyttä markkinaa:

• Yhdysvallat
• Kanada
• Iso-Britannia
• Saksa
• Ranska
• Sveitsi
• Japani
• Australia
• Singapore
• Alankomaat
• Belgia
• Tanska
• Norja
• Ruotsi
• Espanja
• Italia
• Hongkong
• Itävalta
• Israel
• Suomi
• Irlanti
• Portugali
• Uusi-Seelanti

Nämä maat edustavat maailman kehittyneimpiä ja helpoimmin saavutettavia pääomamarkkinoita, mikä mahdollistaa sijoittajille osallistumisen vakaisiin talousjärjestelmiin, jotka tunnetaan institutionaalisesta luotettavuudesta ja läpinäkyvästä hallinnosta.

Erot kehittyneiden ja kehittyvien markkinoiden välillä

Vaikka kehittyneet markkinat tarjoavat vakautta ja maltillista pitkän aikavälin kasvua, kehittyvät markkinat tarjoavat korkeamman tuottopotentiaalin yhdistettynä korkeampaan riskiin. Kehittyvillä talouksilla on usein suurempi taloudellinen volatiliteetti ja rahoitusmarkkinoiden kypsymättömyys, mutta ne voivat myös tuottaa vahvempaa BKT:n kasvua. Sitä vastoin kehittyneet markkinat tarjoavat johdonmukaisuutta ja oikeudellisia suojatoimia, joita monet sijoittajat pitävät houkuttelevina ydinsalkun allokaatioissa.

Sijoitusstrategiat MSCI Worldin avulla

Monille sijoittajille MSCI World -indeksi toimii perustana pitkäaikaisille, hajautetuille sijoitussalkuille. Sen laaja edustus kehittyneissä talouksissa tarjoaa altistumisen globaalille kasvulle ja ylläpitää samalla hyvin hajautettua riskiprofiilia. Alla on kolme yleisesti käytettyä MSCI World -pohjaista sijoitusstrategiaa.

1. Ydinsalkun allokaatio

Monet rahoitusneuvojat suosittelevat MSCI World -altistuksen hyödyntämistä ydinsijoituksena globaalisti hajautetussa salkussa. Sijoittajat voivat sitten räätälöidä omistuksiaan tämän ydinsijoituksen ympärille riskinottohalukkuuden, alueellisten mieltymysten tai temaattisten kallistusten perusteella. Ankkuroimalla sijoitusstrategiansa MSCI World -pohjaisiin instrumentteihin, yksityishenkilöt saavat pääsyn yli 1 500 osakkeeseen yhden virtaviivaistetun instrumentin kautta.

Tämä ydinlähestymistapa poistaa maakohtaisen riskin ja panostaa sen sijaan teollisuusmaiden yleiseen kehitykseen. Koska indeksi mukautuu markkina-arvon muutoksiin, se mahdollistaa sijoittajien passiivisen osallistumisen talouden muutoksiin ilman säännöllistä uudelleenpainotusta.

2. Strategiset yli- tai alipainotusmuutokset

Kokentuneemmat sijoittajat voivat täydentää MSCI World -sijoitustaan ​​yli- tai alipainottamalla sektoreita tai maita kehittyneillä markkinoilla. Esimerkiksi voidaan lisätä omistuksia Yhdysvaltain teknologiayhtiöiden osakkeissa suhteessa muihin sektoreihin, jos halutaan parempia kasvunäkymiä, tai alipainottaa eurooppalaisia ​​pankkeja, jos ennakoidaan konsolidaatiota tai sääntelyä.

Nämä strategiset kallistukset perustuvat usein vertailuindeksiin, kuten MSCI Worldiin, jolloin sijoittajat voivat tunnistaa suhteellisen arvon tai kasvupotentiaalin markkinoilla, joita he jo ymmärtävät ja seuraavat.

3. Yhdistäminen kehittyvien markkinoiden sijoituksiin

Vaikka MSCI World kattaa kehittyneet maat, monet sijoittajat haluavat parantaa salkun hajautusta yhdistämällä sen MSCI Emerging Markets Indexiin. Näin pääset käsiksi nopeammin kasvaviin talouksiin, kuten Intiaan, Kiinaan, Brasiliaan ja Etelä-Afrikkaan, jotka eivät sisälly MSCI World -indeksiin.

Tämä "ydin-satelliitti"-lähestymistapa tarkoittaa, että suuri osa salkusta kohdistetaan kehittyneiden markkinoiden (MSCI World) luotettavaan tuottoon, ja pienempiä, täydentäviä satelliittipositioita on korkeamman riskin ja korkeamman tuoton markkinoilla.

Saatavilla olevat sijoitusinstrumentit

Lukuisat ETF:t ja sijoitusrahastot jäljittelevät MSCI World -indeksiä. Esimerkkejä ovat:

• iShares MSCI World UCITS ETF (kaupankäyntitunnus: IWDA)
• Vanguard FTSE Developed World UCITS ETF
• Xtrackers MSCI World UCITS ETF

Nämä instrumentit tarjoavat edullisia ja joustavia instrumentteja MSCI World -indeksin välittömään näkyvyyteen, mikä sopii erityisesti passiivisille sijoittajille. Monet niistä on listattu tärkeimmissä eurooppalaisissa pörsseissä ja niillä käydään kauppaa useissa valuutoissa.

Huomioitavaa ja rajoitukset

Laajasta hyödyllisyydestään huolimatta MSCI World -indeksillä on rajoituksensa. Se on voimakkaasti painottunut Yhdysvaltain osakkeisiin – tyypillisesti yli 65 % – mikä voi vesittää todellista kansainvälistä hajautusta. Lisäksi se ei sisällä pienten yhtiöiden osakkeita eikä kehittyviä markkinoita. Sijoittajien, jotka etsivät todella globaalia osakestrategiaa, on ehkä täydennettävä MSCI World -sijoitustaan ​​​​muilla indekseillä tai alueellisilla omaisuuserillä.

Ymmärtämällä sen rakenteen ja rajoitukset sijoittajat voivat integroida MSCI World -sijoituksensa strategisesti saavuttaakseen yksilölliset tavoitteensa ja hallitakseen samalla riskiä henkilökohtaisten taloudellisten tavoitteidensa mukaisesti.