Ørstedin osake on romahtanut yli 60 % vuonna 2025 Yhdysvaltojen poliittisten vastatuulten, projektien peruutusten ja osakeannin vuoksi – vaikutuksia myös Suomeen.
PALANTIRIN OSAKE LASKI HUIPPUTULOKSISTA HUOLIMATTA
Palantir Technologies (NYSE: PLTR) raportoi 3. kvartaalin 2025 huipputuloksen: liikevaihto kasvoi 63 % ja nousi 1,181 miljardiin dollariin, oikaistu EPS 0,21 USD (+110 %) ylitti odotukset (0,17 USD), ja GAAP-tulos oli 476 M USD (+231 %). Vapaa kassavirta oli 540 M USD (+46 %), käteisvarat 6,4 miljardia USD ja yhtiö on täysin velaton. USA:n kaupallinen liikevaihto kasvoi huimat 121 %, mikä korostaa yksityisen sektorin kiinnostusta Palantirin tekoälyratkaisuihin. Yhtiö nosti Q4:n ohjeistuksen 1,33 miljardiin (vs. odotettu 1,19 Mrd) ja koko vuoden 2025 liikevaihtoennusteeksi 4,396–4,400 miljardia USD (+53 %). Silti osake laski 7,2 % tiistaina 4. marraskuuta, avattuaan 192 dollarissa ja sulkien samaan hintaan laskettuaan päivän aikana 185 USD:n pohjille. Miksi näin vahva tulos ei riittänyt? Odotukset olivat jo erittäin korkealla: osake oli noussut 156 % vuoden alusta ja hinnoiteltiin 229× eteenpäin katsottuun kassavirtaan ja yli 200× forward-tulokseen. Lisäksi markkinoita ravisteli uutinen siitä, että "The Big Short" -elokuvasta tuttu Michael Burry oli Scion Capitalin kautta positioitunut 912 miljoonan dollarin edestä myyntioptioilla Palantiriin. Vaikka kyse oli vanhoista (45 päivän takaisista) 13F-tiedoista, pelkkä otsikointi riitti säikäyttämään osa sijoittajista.
Miksi markkina rankaisi huipputulosta?
Markkinoiden reaktiot eivät aina perustu fundamentteihin. Vaikka Palantir toimitti ylivoimaiset tulokset, markkina reagoi negatiivisesti, koska odotukset olivat jo liian korkealla. Kun kurssi on noussut 150+ % ennen julkaisua ja kaikki mahdollinen hyvä uutinen on "hinnassa", tarvitaan enemmän kuin pelkkä voitto – tarvitaan yllätys. Tätä kutsutaan ilmiöksi "hyvä ei riitä" tai "sell the news". Palantir joutui sen uhriksi.
Arvostuskertoimet olivat jo tapissa
Ennen tulosjulkaisua Palantirin osake noteerattiin 229× eteenpäin katsottuun FCF:hen ja yli 200× seuraavan 12 kk:n EPS-ennusteeseen. Tällaiset kertoimet edellyttävät täydellistä suoritusta kvartaalista toiseen. Vahvakin tulos – ellei se ole "mind-blowing" – voi laukaista voittojen kotiutuksen ja algoritmisen myynnin.
Laajempi AI-osakkeiden korjausliike
Nasdaq Composite laski samana päivänä noin 2 %, erityisesti tekoälypainotteisten osakkeiden johdolla. Sijoittajat alkoivat kyseenalaistaa korkeita arvostuksia ja "AI-hypen" kestoa. Palantir, joka on monille synonyymi AI:n yrityssovelluksille, joutui tähän ryhmään ja sai osansa paineesta.
Michael Burry -efekti
Media repi otsikoita Burry-uutisista: 13F-raportissa näkyi 912 miljoonan USD:n edestä put-optioita Palantiria vastaan ja 187 M USD Nvidialle. Yhteensä nämä edustivat 80 % Scion Capitalin positioista. Vaikka nämä ovat mahdollisesti hedgettyjä tai jo suljettuja positioita, pelkkä viestintä sai monet sijoittajat reagoimaan pelolla. Otsikot kuten "Big Short 2.0" eivät jää huomaamatta – algoritmit ja piensijoittajat liikkuvat nopeasti.
229× kassavirta-arvostus ennen tulosta
Nasdaq -2 %, AI-osakkeet painuivat
Michael Burry -uutinen säikäytti
Markkina "myi uutiset" strategisesti
Algot reagoivat negatiivisiin otsikoihin
Tulos oli vahva. Mutta markkinadynamiikka – odotusten, tunnelman ja uutisotsikoiden risteyksessä – voi yllättää. Tässä tapauksessa hyvä ei riittänyt, kun kaikki hyvä oli jo hinnoiteltu sisään.
Tulosylitys ja strateginen kehitys
Palantirin luvut eivät olleet pelkästään hyviä – ne olivat poikkeuksellisia. Liikevaihto kasvoi 63 % y/y, mikä on kova lukema yhtiölle tämän kokoluokan vaiheessa. Oikaistu EPS kasvoi 110 % 0,21 dollariin, ja sekä vapaa kassavirta että GAAP-voitto nousivat kaksinumeroisin prosentein. Tärkeää on huomata myös: Palantir toimii täysin velattomasti ja pitää hallussaan 6,4 miljardin dollarin käteisvaroja. Tämä antaa sille huomattavaa strategista liikkumavaraa.
USA:n kaupallinen liiketoiminta kiihtyy nopeasti
Yksi merkittävä kohokohta oli 121 %:n kasvu Yhdysvaltain kaupallisessa liiketoiminnassa. Tämä kertoo siitä, että Palantir ei ole enää vain valtiollinen toimittaja – yritykset eri toimialoilta, kuten terveydenhuolto, energia, logistiikka ja finanssi, ottavat sen AIP-alustaa käyttöön.
Ohjeistuksen nosto antaa uskoa kasvuun
Q4-ohjeistus nostettiin 1,33 miljardiin USD (vs. odotettu 1,19), ja koko vuoden 2025 liikevaihtoennuste päivitettiin 4,396–4,400 miljardiin dollariin. Samalla vapaan kassavirran ohjeistus nostettiin 1,9–2,1 miljardiin. Nämä luvut vahvistavat, että kasvu ei ole hidastumassa.
Liikevaihto: 1,181 Mrd USD (+63 %)
EPS oikaistu: 0,21 USD (+110 %)
GAAP-voitto: 476 M USD (+231 %)
Vapaa kassavirta: 540 M USD (+46 %)
Käteinen: 6,4 Mrd USD, ei velkaa
Kasvuyhtiö, joka tuottaa voittoa ja kassavirtaa, on harvinaisuus – varsinkin kun samalla puhutaan markkinajohtajuudesta AI-ratkaisuissa.
Ostopaikka pitkälle tähtäimelle?
Kurssilaskun keskellä moni lyhyen tähtäimen sijoittaja pakenee. Mutta pitkän aikavälin näkökulmasta Palantir tarjoaa kiinnostavan mahdollisuuden. Yhtiö on edelleen yksi nopeimmin kasvavista enterprise-ohjelmistotaloista, joka tuottaa kannattavasti ja rakentaa jatkuvasti syvempää asemaa AI-ekosysteemissä. Useat analyytikot pitävät alle 190 dollarin tasoja ostopaikkoina – ja historiassa tämä taso on kestänyt tukitasona toistuvasti.
Tekoälyn toinen aalto – Palantir mukana ytimessä
AI:n kaupallinen käyttöönotto on vasta alussa. Monet yritykset ovat siirtymässä kokeiluista laajamittaiseen käyttöönottoon. Palantirin AIP-alusta, joka yhdistää datainfrastruktuurin, mallien orkestroinnin ja päätöksenteon, on erittäin kilpailukykyinen. Tämä luo pitkäaikaista asiakasarvoa – ja sitoutumista.
Tukitaso ~185–190 USD testattu monta kertaa
Palantir noussut +156 % YTD ennen laskua
Käteinen + kannattavuus = defensiivinen kasvu
AI-markkinan alkuvaiheessa mukana
Asiakaskunta monipuolistuu nopeasti
Loppujen lopuksi: lyhyen aikavälin heilunta on luonnollista korkean kasvun osakkeille. Mutta fundamenttien valossa Palantirin pitkä tarina näyttää erittäin kiinnostavalta.
SAATAT OLLA KIINNOSTUNUT MYÖS NÄISTÄ
