KÄYTÄNNÖN RISKIENHALLINTAA KAUPPIAILLE JA SIJOITTAJILLE

Kauppojen koon ja riskien hallinta

Tehokas riskienhallinta alkaa asianmukaisesta kauppojen koosta. Olitpa sitten yksityissijoittaja tai ammattimainen sijoittaja, sopivan pääomamäärän määrittäminen kauppaa kohden voi vaikuttaa merkittävästi pitkän aikavälin taloudelliseen suorituskykyysi ja konkurssiriskiisi. Koon käsite liittyy suoraan riskinsietokykyysi, tilisi omaan pääomaan ja kaupankäynnin kohteena olevan omaisuuserän volatiliteettiin.

Position koon ymmärtäminen

Position koon määrittäminen viittaa siihen, kuinka paljon arvopaperia päätät ostaa tai myydä yhdessä kaupassa. Yleinen käsitys suosittelee vain pienen prosenttiosuuden tilisi riskin ottamista tietyssä positiossa – tyypillisesti 1–2 % koko omasta pääomastasi. Tämä tarjoaa puskurin heikkoa tuottoa vastaan ​​vahingoittamatta olennaisesti salkkuasi.

Jos esimerkiksi tilisi saldo on 10 000 puntaa ja päätät riskiä 1 % kauppaa kohden, rajoitat tappiosi 100 puntaan kyseisessä kaupassa. Todellinen position koko riippuu sitten stop-loss-tasostasi ja aloitushinnastasi. Jos stop-loss-tasosi on 2 punnan päässä aloitushinnastasi, position koon tulisi olla enintään 50 osaketta (100 puntaa/2 puntaa).

Volatiliteettiin perustuva koko

Toinen tehokas menetelmä on omaisuuserien volatiliteetin, kuten keskimääräisen todellisen alueen (ATR), käyttö position koon dynaamiseen säätämiseen. Erittäin volatiileilla omaisuuserillä tulisi käydä kauppaa pienemmässä koossa, kun taas vakaammat omaisuuserät sallivat suuremmat positiot. Tämä auttaa tasoittamaan riskiä eri instrumenttien välillä.

Kiinteä murtoluku vs. kiinteä suhde

Position koon määrittämiseen on useita malleja:

• Kiinteä murtoluku: Riski ennalta määritellylle prosenttiosuudelle kauppaa kohden. Yksinkertainen ja laajalti käytetty.
• Kiinteä suhde: Kasvata kaupan kokoa kumulatiivisen voiton perusteella. Aggressiivisempi, mutta vaatii tiukkaa kurinalaisuutta.

Marginaali- ja vipuvaikutusnäkökohdat

Monet kauppiaat aliarvioivat vipuvaikutuksen roolin riskiä korolle kasvattamisessa. Vaikka marginaalikauppa parantaa potentiaalisia tuottoja, se myös suurentaa tappioita. Ota aina huomioon pahimmat mahdolliset skenaariot ja varmista, että välittäjäsi marginaalivaatimukset vastaavat riskiprofiiliasi. Pidä kestävä marginaalitaso ja vältä yliriskiä suhteessa tilisi kokoon.

Korrelaatio ja hajauttaminen

Lopuksi, vältä positioiden keräämistä erittäin korreloiviin omaisuuseriin. Useiden samanaikaisesti liikkuvien instrumenttien omistaminen voi lisätä kokonaisriskiä odotettua enemmän. Hajauttaminen eri sektoreiden, omaisuusluokkien ja instrumenttien välillä on edelleen yksi luotettavimmista tavoista hallita systeemisiä ja idiosynkraattisia riskejä.

Yhteenvetona voidaan todeta, että oikea mitoitus on perustavanlaatuinen kokonaisvaltaiselle riskienhallinnalle. Pienet, johdonmukaisesti lasketut positiokoot auttavat suojautumaan katastrofaalisilta tappioilta ja tarjoavat samalla mahdollisuuden korkovoittojen korolle kasvattamiseen ajan myötä.

Kauppakohtaisen maksimitappion määrittäminen

Jokaisen kaupan hyväksyttävän maksimitappion tunteminen on ratkaisevan tärkeää pitkän aikavälin selviytymisen ja psykologisen mukavuuden kannalta rahoitusmarkkinoilla. Tämän kynnyksen määrittäminen estää tunteita ohittamasta logiikkaa ja ankkuroi päätöksesi ennalta määrättyihin sääntöihin impulssien tai pelon sijaan.

Riskikynnyksen asettaminen

Aloita tunnistamalla riskikynnys, joka sopii tilisi kokoon ja henkiseen sietokykyyn. Useimmat kokeneet kauppiaat suosittelevat 1–2 %:n tappiorajaa kokonaispääomastasi yksittäiselle kaupalle. Esimerkiksi 20 000 punnan tilillä 1 %:n riski tarkoittaa 200 punnan enimmäistappiota kauppaa kohden. Pienempiä prosenttiosuuksia tulisi harkita käytäessä kauppaa volatiileilla instrumenteilla tai turbulensseissa markkinaolosuhteissa.

Stop-Loss-toimeksiannot: Ensimmäinen puolustuslinjasi

Stop-Loss-toimeksiannot toimivat ensisijaisena mekanismina maksimitappion toteuttamiseksi. Nämä toimeksiannot poistuvat kaupasta automaattisesti, kun ennalta määrätty tappiotaso on saavutettu. Stop-lossit tulisi asettaa sinne, missä kaupan teesi on mitätön – tyypillisesti merkityksellisen teknisen tai psykologisen tason, kuten tuki-/vastustason, ulkopuolella.

On kuitenkin tärkeää mitoittaa positiosi siten, että tämä stop-taso on linjassa enimmäistappiorajan kanssa. Jos tekninen stop-lossisi on 50 pipin tai pisteen päässä ja enimmäishyväksyttävä tappiosi on 100 puntaa, positiosi koko on kalibroitava vastaavasti.

Mentaalisten ja laskevien stop-lossien käyttö

Vaikka jotkut kauppiaat käyttävät kovia stop-losseja, toiset luottavat mentaalisiin stop-losseihin tai dynaamisiin laskeviin stop-losseihin, jotka liikkuvat hinnan mukana suotuisaan suuntaan. Nämä voivat olla hyödyllisiä nopeasti liikkuvilla markkinoilla tai silloin, kun likviditeettivajeet tekevät kovista stop-losseista alttiita liukumiselle. Mentaalisten stop-lossien tulisi kuitenkin perustua kurinalaiseen suunnitteluun ja ennalta määriteltyihin tappiotoleranssiin.

Päivä-, viikko- tai kuukausittaiset tappiorajat

Yksittäisten kauppojen lisäksi kauppiaiden tulisi asettaa päivittäiset, viikoittaiset ja kuukausittaiset tappiorajat. Esimerkiksi 5 %:n tilin saldon lasku yhden viikon aikana voi laukaista kaupankäyntitoiminnan tauon arviointia varten. Tämä porrastettu rakenne suojaa tunteellisilta, harkitsemattomilta päätöksiltä heikon suorituskyvyn sarjoissa.

Riski-tuottosuhteet ja voittoprosentit

Kestävien enimmäistappiotasojen määrittämiseksi ota huomioon sekä voittoprosenttisi (kuinka usein olet oikeassa) että riski-tuottosuhteesi (kuinka paljon voitat, kun olet oikeassa, verrattuna siihen, mitä häviät, kun olet väärässä). Strategia, jolla on korkea riski-tuottosuhde, voi sietää alhaisempaa voittoprosenttia, mutta olla silti kannattava. Asettamalla kiinteän enimmäisriskin voit suunnitella tarvittavan tuottotavoitteen käänteisesti (esim. riskeeraamalla 100 puntaa ansaitaksesi 300 puntaa).

Pääoman säilyttäminen on avainasemassa

Muista, että pääoman suojaaminen on tärkeämpää kuin tuottojen jahtaaminen. Useiden suurten tappioiden kärsiminen peräkkäin kuluttaa pääomaa nopeasti ja vaatii eksponentiaalisesti suurempia voittoja toipuakseen. Esimerkiksi 25 %:n lasku vaatii 33 %:n voiton päästäkseen omilleen. Pienemmät ja johdonmukaisemmat tappiot on helpompi saada takaisin sekä taloudellisesti että henkisesti.

Yhteenvetona voidaan todeta, että määrittele maksimitappiosi ennen kuin ryhdyt mihinkään positioon. Anna logiikan ja matematiikan luoda viitekehys – ja anna kurinalaisuuden valvoa sitä johdonmukaisesti.

Poistumissuunnittelu ja romahdusten välttäminen

Tehokas irtautumissuunnittelu on aivan yhtä tärkeää kuin aloitusstrategia, ellei jopa tärkeämpää. Huonot irtautumiset ovat johtava taloudellisten romahdusten syy sekä yksityis- että ammattikauppiaiden keskuudessa. Aloittamalla kaupan ilman selkeästi määriteltyä irtautumisstrategiaa kauppiaat altistavat itsensä liiallisille tappioille, heikentyneelle kurille ja tunnekaupankäynnille.

Tappiollisten kauppojen pitämisen psykologia

Tappiollisen position sulkematta jättäminen toipumisen toivossa on yleinen sudenkuoppa. Tappioiden välttely, taipumus välttää tappioiden toteutumista, voi johtaa ylisuuriin positioihin, vakuusvaatimuksiin ja salkun romahduksiin. Ilman irtautumisskenaarioiden suunnittelua kauppiaat riskeeraavat pienten tappioiden eskaloitumisen tilejä uhkaaviksi laskusuhdanteiksi.

Kannattavat irtautumiset: skaalaus ja tavoitteet

Myös kannattavat kaupat vaativat irtautumissuunnitelman. On olemassa kaksi pääasiallista lähestymistapaa:

• Tavoiteperusteinen irtautuminen: Aseta hintatavoitteet teknisten tasojen, liukuvien keskiarvojen tai riski-hyötysuhteiden perusteella.
• Skaalaus ulos: Vähennä vähitellen altistumistasi kaupan liikkuessa eduksesi. Tämä menetelmä lukitsee voitot ja säilyttää samalla nousupotentiaalin.

Valitusta menetelmästä riippumatta avainasemassa on johdonmukaisuus ja impulsiivisen voiton tavoittelun välttäminen ilman perusteita.

Aikaperusteisten irtautumisten käyttö

Aikaperusteisissa irtautumisissa kauppoja suljetaan tietyn ajanjakson jälkeen hintakehityksestä riippumatta. Tämä voi olla tehokasta ylikaupankäynnin vähentämisessä ja suorituskyvyn ankkuroinnissa tilastollisiin keskiarvoihin. Kauppiaat, jotka käyttävät keskiarvon palautumiseen tai aikahajoamiseen perustuvia strategioita, käyttävät usein tätä tekniikkaa lieventääkseen pysähtyneisyyden tai trendin epäonnistumisen aiheuttamia tappioita.

Irtautumisten automatisointi

Automaation hyödyntäminen irtautumisten hallinnassa voi poistaa emotionaaliset häiriöt. Useimmat alustat mahdollistavat ennalta ohjelmoidut exit-säännöt, jotka toimivat ehdollisen logiikan perusteella. Tämä varmistaa, että riskisuunnitelmaasi noudatetaan myös epävakaissa tai nopeissa markkinaympäristöissä, joissa epäröinti voi osoittautua kalliiksi.

Räjähdyssyklin välttäminen

Räjähdykset johtuvat yleensä tunnepohjaisista kaupankäyntipäätöksistä, kuten tappiollisten kauppojen tuplaamisesta, stop-lossin poistamisesta tai riskiprotokollien huomiotta jättämisestä huonon putken jälkeen. Katastrofaalisten tappioiden välttämiseksi:

• Käytä aina stop-loss-vaatimusta, joka heijastaa suurinta riskinottohalukkuuttasi
• Pidä kiinni positioiden kokoa koskevista säännöistäsi
• Tarkista kaikki kaupat säännöllisesti tunnistaaksesi emotionaaliset laukaisevat tekijät
• Luo katkaisijajärjestelmiä (eli pysäytä kaupankäynti tietyn laskun jälkeen)
• Varmista, että likviditeettinäkökohdat mahdollistavat käytännölliset exit-tekijät

Kauppalokin ja arviointiprotokollan luominen

Selkeä tarkistusprosessi parantaa kurinalaisuutta ja terävöittää kaupankäyntietuasi. Pidä kaupankäyntipäiväkirjaa, jossa on yksityiskohtaiset tiedot seuraavista asioista:

• Sisään- ja ulosmenopisteet
• Kaupan perustelut
• Emotionaalinen tila kaupantekohetkellä
• Riskiparametrit
• Kaupan jälkeen opitut asiat

Kaupankäyntitoiminnan säännöllinen arviointi parantaa strategista linjausta ja auttaa tunnistamaan huonoja irtautumisia tai pakon edessä tehtyjä päätöksiä edeltäviä malleja.

Lopuksi irtautumisten hallinta on taito, joka on elintärkeä onnistuneen riskienhallinnan kannalta. Yhdessä harkitun kokoon ja määriteltyjen enimmäistappiorajojen kanssa asianmukainen irtautumissuunnittelu vähentää huomattavasti katastrofaalisten tappioiden ja tilien romahtamisen mahdollisuutta.